Indonesian Journal of Law and Economics Review
Vol 19 No 2 (2024): May
Finance Management

Determinants of Capital Structure in Indonesia's Food and Beverage Sector
Faktor Penentu Struktur Modal di Sektor Makanan dan Minuman Indonesia


View Article
  • Achmad Hilmi Ardiansyah Nurmalianto,
  • Fityan izza noor abidin*
Achmad Hilmi Ardiansyah Nurmalianto
Program Studi Akuntansi, Fakultas Bisnis, Hukum, dan Ilmu Sosial, Universitas Muhammadiyah Sidoarjo, Indonesia
*

(*) Corresponding Author
Picture in here are illustration from public domain image or provided by the author, as part of their works
DOI: https://doi.org/10.21070/ijler.v19i2.1070
Published May 28, 2024
Keywords
  • company growth,
  • profitability,
  • asset structure,
  • capital structure,
  • food and beverage
How to Cite
Nurmalianto, A. H. A., & abidin, F. izza noor. (2024). Determinants of Capital Structure in Indonesia’s Food and Beverage Sector. Indonesian Journal of Law and Economics Review, 19(2), 10.21070/ijler.v19i2.1070. https://doi.org/10.21070/ijler.v19i2.1070

Copyright (c) 2024 Achmad Hilmi Ardiansyah Nurmalianto, Fityan izza noor abidin

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Crossref
Scopus
Google Scholar
Europe PMC

Abstract

This study examines the impact of company growth, profitability, and asset structure on the capital structure of food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2015 to 2019. Using a purposive sampling method, 8 companies were analyzed through SPSS. The results indicate that company growth, profitability, and asset structure significantly influence capital structure. These findings offer valuable insights for financial managers in optimizing capital structure and contribute to the academic understanding of capital structure determinants in emerging markets.

 

Highlight: 

  1. Significant impact on capital structure by growth, profitability, asset structure.
  2. Analyzed food and beverage companies on Indonesia Stock Exchange, 2015-2019.
  3. Provides financial managers insights for optimizing capital structure decisions.

 

Keyword:  company growth, profitability, asset structure, capital structure, food and beverage

View Article

Downloads

Download data is not yet available.

Metrics

Metrics Loading ...

References

  1. A. Idris, "Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Mediasi Harga Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman di Indonesia," Fokus Bisnis, vol. 20, no. 1, pp. 27–41, 2021, doi: 10.32639/fokusbisnis.v19i2.742.
  2. A. Zulfa, L. Novietta, and M. K. S. Azhar, "Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi," J. Ekon. Manajemen, Akuntansi, Bisnis Digit. dan Kewirausahaan, vol. 1, no. 4, pp. 335–352, 2022. [Online]. Available: https://journal.sinergicendikia.com/index.php/inov
  3. Astohar, "Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Interverning," J. Ris. Akunt. Terpadu, vol. 9, no. 1, pp. 17–36, 2016, doi: 10.35448/jrat.v9i1.4290.
  4. A. F. Suyanto, "Pengaruh Rasio Aktivitas, Likuiditas, Solvabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia," vol. 4, no. 09, pp. 1447–1458, 2020.
  5. A. Ayustina and M. Safi’i, "Pengaruh Sales Growth, Karakter Eksekutif, dan Capital Intensity terhadap Tax Avoidance (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2021)," J. Akuntansi, Bisnis dan Ekon. Indones., vol. 2, no. 1, pp. 141–149, 2023.
  6. A. J. Hendrianto, S. Suripto, E. Effriyanti, and W. N. Hidayati, "Pengaruh Sales Growth, Capital Intensity, Kompensasi Eksekutif, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Penghindaran Pajak," Owner, vol. 6, no. 3, pp. 3188–3199, 2022, doi: 10.33395/owner.v6i3.1054.
  7. A. Rahmasari, "Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia," J. Pembang. Wil. Kota, vol. 1, no. 3, pp. 82–91, 2021.
  8. E. F. Brigham and J. F. Houston, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, 10th ed. Jakarta: Salemba Empat, 2018.
  9. E. Purwitasari and A. Septiani, "Analisis Pengaruh Struktur Modal terhadap Profitabilitas," vol. 2, no. 3, 2013.
  10. E. D. Rahmatullah, "Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening," 2020.
  11. F. W. Lusiana, "Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Rasio Aktivitas, dan Rasio Profitabilitas terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia," 2010.
  12. F. Giovani, "Pengaruh Karakteristik Eksekutif, Kepemilikan Institusional, Capital Intensity, Leverage dan Sales Growth terhadap Tax Avoidance pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018," 2020.
  13. E. F. Brigham and J. F. Houston, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, 8th ed., vol. 2. Jakarta: Salemba Empat, 2001.
  14. H. Manoppo and F. Arie, "Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014," J. Ris. Ekon. Manajemen, Bisnis dan Akunt., vol. 4, no. 2, pp. 485–497, 2016.
  15. I. K. A. Sukadana and N. Triaryati, "Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, dan Leverage terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Food and Beverage BEI," E-Jurnal Manaj. Univ. Udayana, vol. 7, no. 11, pp. 6239–6268, 2018, doi: 10.24843/ejmunud.2018.v07.i11.p16.
  16. I. M. K. A. A. Putra and N. N. A. Diantini, "Determinan Struktur Modal pada Perusahaan Properti yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013," Artik. Ilm. Mhs., vol. 10, no. 2, pp. 1–11, 2015.
  17. I. Thaib and A. Dewantoro, "Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Transportasi Laut di Bursa Efek Indonesia)," vol. 1, no. 1, 2017.
  18. I. N. Fauziah and B. Sudiyatno, "Pengaruh Profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2016-2018)," vol. 9, no. 2, pp. 107–118, 2020.
  19. J. F. Weston and E. F. Brigham, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Erlangga, 2005.
  20. M. T. Putri, "Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Penilaian Pasar dan Risiko Sistematis terhadap Return Saham (Studi Kasus pada Perusahaan Indeks LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018)," 2019.
  21. M. Ridho, "Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas dan Sales Growth terhadap Penghindaran Pajak (Tax Avoidance) pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2014," 2016.
  22. M. Y. Deviani and L. K. Sudjarni, "Pengaruh Tingkat Pertumbuhan, Struktur Aktiva, Profitabilitas, dan Likuiditas terhadap Struktur Modal Perusahaan Pertambangan di BEI," E-Jurnal Manaj. Univ. Udayana, vol. 7, no. 3, p. 1222, 2018, doi: 10.24843/ejmunud.2018.v7.i03.p04.
  23. M. Ikhlasul, D. S. Abbas, and S. Hendrianto, "Pengaruh Return On Asset, Sales Growth, Karakteristik Eksekutif dan Profitabilitas terhadap Tax Avoidance," J. Ris. Ilmu Akunt., vol. 1, no. 4, pp. 157–178, 2022.
  24. M. Ghozali, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2011.
  25. N. L. P. Wiagustini, I. W. Ramantha, I. B. Panji Sedana, and H. Rahyuda, "Indonesia’s Capital Structure: Pecking Order Theory or Trade-Off Theory," Int. J. Appl. Bus. Econ. Res., 2017.
  26. N. P. D. Andrayani, "Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan dan Tangibility Assets terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia," Program Sarjana Universitas Udayana Bali, 2013.
  27. P. Marusya and M. Magantar, "Pengaruh Struktur Modal terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Tobacco Manufacturers yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2008-2015," J. Berk. Ilm. Efisiensi, vol. 16, no. 3, pp. 484–492, 2016.
  28. R. Yahdi and A. S. Dewi, "Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di BEI Periode 2012-2016," J. Din. Akunt., vol. 7, no. 2, pp. 1–14, 2017.
  29. S. Yulyanti, D. S. Abbas, I. Hidayat, and W. Watiyarrahmah, "Pengaruh Intensitas Asset Tetap, Intensitas Modal, Pertumbuhan Penjualan dan Leverage terhadap Tax Avoidance," Jumbiwira J. Manaj. Bisnis Kewirausahaan, vol. 1, no. 3, pp. 24–32, 2022, doi: 10.56910/jumbiwira.v1i3.256.
  30. Sugiyono, Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta, 2018.
  31. Sugiyono, Memahami Penelitian Kualitatif. Bandung: Alfabeta, 2016.
  32. Sugiyono, Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif R&B. Bandung: Alfabeta, 2015.
  33. S. Cahyono, N. K. Surasni, and H. Hermanto, "Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Pemoderasi pada Perusahaan Sektor Pertanian yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia," JMM Unram - Master Manag. J., vol. 8, no. 4, pp. 323–337, 2019, doi: 10.29303/jmm.v8i4.455.
  34. S. Trisnaningsih, "Variabel Moderasi Struktur Modal pada Pengaruh CR, dan NPM terhadap Harga Saham (Studi Empiris pada BUMN Sektor Konstruksi Tahun 2015–2019)," Conf. Econ. Bus., 2021. [Online]. Available: https://jurnal.widyagama.ac.id/index.php/cebi/article/view/133
  35. S. Munawir, Analisa Laporan Keuangan, 4th ed. Yogyakarta: Liberty, 2011.
  36. T. A. Gumanti, "Teori Sinyal Manajemen Keuangan," Manaj. dan Usahaw. Indones., 2009.
  37. T. Nilai, P. Dengan, and S. Modal, "Pengaruh Profitabilitas, Operating Leverage, Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Intervening," Account. Anal. J., vol. 2, no. 4, pp. 455–463, 2013, doi: 10.15294/aaj.v2i4.4172.
  38. T. D. Rosyadi and M. Hariasih, "The Effect of Sales Growth, Company Growth and Company Size on Capital Structure in the Food and Beverages Sub-Sector Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2015-2019 Period," Academia Open, vol. 5, no. 10, 2021.
  39. V. Diaphenia, T. S. Goh, Elidawati, and E. Sagala, "Analisis Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Pertumbuhan Laba pada PT. Univista Utama Medan," Suparyanto dan Rosad, vol. 5, no. 3, pp. 248–253, 2020.