Analysis of the Effect of Liquidity, Profitability and Debt Policy on Firm Value with Dividend Policy as Moderating Variable
Analisis Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi
-
(1) Fadilah Herdiana Wanti Universitas Muhammadiyah Sidoarjo
Indonesia
(2) * Herlinda Maya Kumala Sari
Universitas Muhammadiyah Sidoarjo
Indonesia
(*) Corresponding Author
Abstract
The purpose of this study is to analyze the effect of liquidity, profitability, and debt policy on firm value with dividend policy as a moderating variable on LQ45 index companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018-2020 period. This study is a quantitative study using purposive sampling technique with a sample of 14 companies from a population of 62 companies and tested by multiple linear regression analysis and MRA (Moderated Regression Analysis) using SPSS version 22 software. The results showed that liquidity (CR) had a significant negative effect. on firm value (PBV), profitability (ROA) has a significant positive effect on firm value (PBV), debt policy (DER) has no effect on firm value (PBV), dividend policy (DPR) is able to moderate by significantly weakening the effect of liquidity (CR ) on firm value (PBV), dividend policy (DPR) is able to moderate by significantly strengthening the effect of profitability (ROA) on firm value (PBV) and dividend policy (DPR) is not able to significantly moderate the effect of debt policy (DER) on firm value. (PBV).
Downloads
Metrics
References
Z. P. Tyas, “Efek Moderasi Kebijakan Dividen Nilai Perusahaan Manufaktur,” J. Akuntansi, Ekon. dan Manaj. Bisnis, vol. 5, no. 2, hal. 173–180, 2017.
M. Rivandi, “Pengaruh intellectual capital disclosure, kinerja keuangan, dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan,” J. Pundi, vol. 2, no. 1, hal. 41–54, 2018, doi: 10.31575/jp.v2i1.61.
N. P. I. K. Dewi dan N. Abundanti, “Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaa Sebagai Variabel Mediasi,” E-Jurnal Manaj., vol. 8, no. 5, hal. 3028–3056, 2019.
F. Oktaviarni, Y. Murni, dan B. Suprayitno, “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Kebijakan Dividen, dan Ukuran terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Sektor Real Estate, Properti, dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016),” J. Akunt., vol. 9, no. 1, hal. 1–16, 2019, [Daring]. Tersedia pada: https://ejournal.unib.ac.id/index.php/JurnalAkuntansi/article/view/5970.
N. Sudiani dan N. Darmayanti, “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan, Dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan,” E-Jurnal Manaj. Univ. Udayana, vol. 5, no. 7, hal. 245861, 2016.
S. A. Rochmah dan A. Fitria, “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating,” J. Ilmu dan Ris. Akunt., vol. 6, no. 03, 2017, doi: 10.35838/jrap.v6i01.400.
N. P. E. W. Padmayanti, N. N. A. Suryandari, dan I. . B. Munidewi, “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Dewan Komisaris Independen Sebagai Variabel Pemoderasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” J. Ris. Akunt., vol. 9, no. 1, hal. 62–72, 2019, [Daring]. Tersedia pada: http://weekly.cnbnews.com/news/article.html?no=124000.
C. F. Ukhriyawati dan R. Malia, “Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” J. Bening, vol. 5, no. 1, hal. 14–26, 2018, doi: 10.33373/bening.v5i1.1248.
L. W. Setiawati dan M. Lim, “Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Pengungkapan Sosial Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015,” J. Akunt., vol. 12, no. 1, hal. 29–57, 2018, doi: 10.25170/jara.v12i1.57.
F. Amaliyah dan E. Herwiyanti, “Pengaruh Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan,” J. Penelitan Ekon. dan Bisnis, vol. 5, no. 1, hal. 39–51, 2020, doi: 10.33633/jpeb.v5i1.2783.
M. F. Aldi, Erlina, dan K. Amalia, “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2007-2018,” J. Sains Sosio Hum., vol. 4, no. 1, hal. 262–276, 2020, doi: 10.31000/c.v4i2.2528.
F. L. Ilhamsyah dan H. Soekotjo, “Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan,” J. Ilmu dan Ris. Manaj., vol. 6, no. 2, hal. 1–17, 2017.
Z. Ramdhonah, I. Solikin, dan M. Sari, “PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017),” J. Ris. Akunt. dan Keuang., vol. 7, no. 1, hal. 67–82, 2019, doi: 10.17509/jrak.v7i1.15117.
Y. Fransiska, R. A. E. S, dan N. Purwanto, “Pengaruh kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, dan kebijakan dividen terhadap kebijakan hutang pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2012-2014,” J. Ris. Mhs. Akunt., vol. 4, no. 1, hal. 1–15, 2016.
R. Handayani, Metodologi Penelitian Sosial, 1 ed. Yogyakarta: Trussmedia Grafika, 2020.
U. R. Pasaribu, N. Nuryartono, dan T. Andati, “Pengaruh Faktor Internal Dan Eksternal Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan,” J. Apl. Bisnis dan Manaj., vol. 5, no. 3, hal. 441–454, 2019, doi: 10.17358/jabm.5.3.441.
S. Husnan, Manajemen Keuangan, 3 ed. Universitas Terbuka, 2019.
M. Samsul, Pasar Modal dan Manajemen Portofolio, 2 ed. Jakarta: Penerbit Erlangga, 2015.
R. Suffah dan A. Riduwan, “Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Deviden Pada Nilai Perusahaan,” J. Ilmu dan Ris. Akunt., vol. 5, no. 2, hal. 1–17, 2016.
I. M. Sudana, Manajemen Keuangan Perusahaan, 2 ed. Jakarta: Penerbit Erlangga, 2015.
S. Riyanto dan L. A. Margie, “Pengaruh Tax Planning, Kebijakan Hutang dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan,” SAKUNTALA Pros. Sarj. Akunt. Tugas Akhir Secara Berk., vol. 1, no. 1, hal. 175–187, 2021.
A. W. Aji dan F. F. Atun, “Pengaruh Tax Planning, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018),” J. Ilm. Akunt. dan Humanika, vol. 9, no. 3, hal. 222–234, 2019, [Daring]. Tersedia pada: https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/JJA/article/view/22610.
A. A. N. B. A. Permana dan H. Rahyuda, “Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, Likuiditas, Dan Inflasi Terhadap Nilai Perusahaan,” E-Jurnal Manaj. Unud, vol. 8, no. 3, hal. 1577–1607, 2019.
P. R. Andriani dan D. Rudianto, “Pengaruh Tingkat Likuiditas, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Pada Subsektor Makanan Dan Minuman Yang Tercatat Di BEI Periode 2010-2017,” Manag. Ind., vol. 2, no. 1, hal. 48–60, 2019.
F. Akbar dan I. Fahmi, “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” J. Ilm. Mhs. Ekon. Manaj., vol. 5, no. 1, hal. 62–81, 2020, doi: 10.46821/ekobis.v1i1.1.
E. Y. Andy dan Jonnardi, “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan,” J. Multiparadigma Akunt. Tarumanagara, vol. 2, hal. 1057–1066, 2020, [Daring]. Tersedia pada: http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/846.
N. L. K. A. Santini dan I. G. K. Baskara, “Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Tekstil dan Garmen,” E-Jurnal Manaj. Unud, vol. 7, no. 12, hal. 6502–6531, 2018.
I. G. B. A. Pratama dan I. G. B. Wiksuana, “Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi,” E-Jurnal Manaj. Univ. Udayana, vol. 5, no. 2, hal. 1338, 2016, doi: 10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p16.
N. A. Utomo, “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Perusahaan Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia,” Din. Akuntansi, Keuang. dan Perbank., vol. 5, no. 1, hal. 82–94, 2016.
M. C. Hernomo, “Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan,” Petra Bus. Manag. Rev., vol. 3, no. 1, hal. 1–11, 2017, doi: 10.31599/jiam.v16i2.395.
E. Indriyani, “Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan,” Akuntabilitas J. Ilmu Akunt., vol. 10, no. 2, hal. 333–348, 2017, doi: 10.15408/akt.v10i2.4649.
I. D. Awulle, Murni, dan C. N. Sri Rondonuwu, “Pengaruh Profitabilitas, Likuditas, Solvabilitas dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016,” J. EMBA, vol. 6, no. 4, hal. 1908–1917, 2018.
L. S. Dewi dan N. Abundanti, “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan,” E-Jurnal Manaj. Univ. Udayana, vol. 8, no. 10, hal. 6099, 2019, doi: 10.24843/ejmunud.2019.v08.i10.p12.
S. D. Ratna dan L. Amanah, “Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan,” J. Ilmu dan Ris. Akunt., vol. 5, no. 9, hal. 1–15, 2016.
O. Languju, M. Mangantar, dan H. H.D.Tasik, “Pengaruh Return on Equity, Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Property and Real Estate Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” J. Berk. Ilm. Efisiensi, vol. 16, no. 2, hal. 387–398, 2016.
A. N. Chasanah, “Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2015-2017,” J. Penelitan Ekon. dan Bisnis, vol. 3, no. 1, hal. 39–47, 2018, doi: 10.33633/jpeb.v3i1.2287.
D. Irawan dan N. Kusuma, “Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan,” J. Aktual STIE Trisna Negara, vol. 17, no. 1, hal. 66–81, 2019.
I. K. Suardana, I. D. M. Endiana, dan I. P. E. Arizona, “Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Utang, Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan,” J. Kharisma, vol. 2, no. 2, hal. 137–155, 2020, [Daring]. Tersedia pada: http://e-journal.unmas.ac.id/index.php/kharisma/article/view/975/845.
D. R. Sihotang dan J. L. Saragih, “‘Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur,’” J. Ris. Akunt. Keuang., vol. Vol. 3, no. 1, hal. 25–46, 2017.
D. C. Dewi, E. Nurhayati, dan S. Syarifuddin, “PENGARUH LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017–2020),” J. Ris. Keuang. dan Akunt., vol. 7, no. 2, hal. 87–102, 2021.
I. Indrawaty, “Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi,” J. Ilmu dan Ris. Akunt., vol. 7, no. 3, 2018, doi: 10.52624/cash.v4i02.1802.
R. F. Oktaviani dan A. A. Mulya, “Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi,” J. Akunt. dan Keuang., vol. 7, no. 2, hal. 139–150, 2018, doi: 10.32493/jabi.v2i2.y2019.p214-240.
T. F. Simanjuntak, Y. Siahaan, A. Inrawan, dan S. Supitriyani, “Pengaruh Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” Financ. J. Akunt., vol. 5, no. 1, hal. 49–57, 2019, doi: 10.37403/financial.v5i1.92.
E. M. Rismayanti, Yusralaini, dan D. Safitri, “Struktur Kepemilikan, Kebijakan Hutang Dan Nilai Perusahaan : Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating,” Curr. J. Kaji. Akunt. dan Bisnis Terkini, vol. 1, no. 1, hal. 68–88, 2020, doi: 10.31258/jc.1.1.68-88.
A. D. Antoro dan S. Hermuningsih, “Kebijakan Dividen Dan Bi Rate Sebagai Pemoderasi Likuiditas, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2011-2017,” Upajiwa Dewantara, vol. 2, no. 1, hal. 58–75, 2018.
V. I. N. Tristianti dan Sapari, “Dampak Kebijakan Dividen Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan,” J. Ilmu dan Ris. Akunt., vol. 9, no. 6, hal. 1–23, 2020.
Copyright (c) 2022 Fadilah Herdiana Wanti, Herlinda Maya Kumala Sari
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
