Perkembangan financial technology (fintech) di era digital telah membawa perubahan yang besar terhadap pola pikir dan perilaku keuangan mahasiswa. Transformasi teknologi keuangan telah memengaruhi hampir seluruh aspek kehidupan ekonomi, termasuk cara mahasiswa dalam mengelola uang, melakukan transaksi, dan mengambil keputusan keuangan [1]. Fenomena ini menuntut mahasiswa untuk memiliki kemampuan yang baik tentang pengelolaan keuangan, khususnya melalui pemahaman literasi keuangan maupun pemanfaatan teknologi keuangan.

Mahasiswa yang saat ini menempuh pendidikan tinggi sebagian besar berasal dari Generasi Z, yaitu generasi yang lahir pada rentang tahun 1997–2012 dan dikenal sebagai digital natives karena sejak usia dini telah terbiasa dengan internet, gawai, dan teknologi digital dalam kehidupan sehari-hari [2]. Mahasiswa Generasi Z tumbuh dalam lingkungan digital yang serba cepat dan praktis, di mana berbagai platform keuangan daring memberikan kemudahan dalam bertransaksi, berinvestasi, dan mengelola pengeluaran. Namun, di balik adanya berbagai kemudahan tersebut, muncul pula tantangan berupa meningkatnya risiko konsumtif, rendahnya pengendalian diri terhadap pengeluaran, serta rendahnya literasi keuangan dalam memanfaatkan layanan keuangan digital [3]. kondisi ini menjadikan Generasi Z kelompok yang relevan dan strategis untuk dikaji dalam konteks perilaku keuangan di era digital.

Perubahan perilaku keuangan di kalangan mahasiswa juga dipengaruhi oleh pergeseran budaya transaksi dari tunai ke non-tunai. kecenderungan mahasiswa dalam melakukan transaksi dengan dompet digital, dan sistem pembayaran secara cashless kini telah menjadi suatu kebiasaan dalam kehidupan sehari-hari [4]. Adapun survei nasional yang dilakukan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menunjukkan bahwasannya tingkat literasi keuangan pada mahasiswa indonesia masih relatif rendah sehingga perlu untuk ditingkatkan. Mahasiswa seringkali belum mampu untuk membuat keputusan finansial yang tepat, seperti dalam mengatur antara kebutuhan dan keinginan, memprioritaskan pengeluaran, serta mengelola dana darurat untuk hal yang tak terduga. Kondisi ini dapat diperburuk dengan karakter Generasi Z yang mudah terpengaruh oleh gaya hidup konsumtif dan tekanan yang ada di lingkungan sosial seperti tren fesyen, gaya hidup kafe, hingga fenomena fear of missing out (FoMO) [5].

Faktor pertama yang mempunya peran penting dalam pembentukan perilaku keuangan mahasiswa yakni, literasi keuangan. Literasi keuangan merupakan suatu cakupan tentang pengetahuan, keyakinan, dan pemahaman yang membuat individu bijak dalam memutuskan finansial dengan tangung jawab yang tinggi, serta efektif. Mahasiswa yang memiliki suatu tingkat literasi keuangan yang baik otomatis dapat menyusun rencana keuangan pribadinya, memahami berbagai resiko jika penggunaan finansialnya buruk, dan mampu mengelola keuangannya dengan efisien [6]. Berdasarkan Survei Nasional Literasi dan Inklusi Keuangan (SNLIK) tahun 2025 yang dilakukan oleh OJK, indeks literasi keuangan nasional meningkat menjadi 66,46 persen dan inklusi keuangan mencapai 80,51 persen. Meskipun meningkat, hasil tersebut menunjukkan masih perlunya upaya edukatif yang sistematis untuk membangun kesadaran finansial mahasiswa [7].

Faktor kedua yang tidak kalah penting adalah financial technology (fintech). Financial technology merupakan bentuk inovasi teknologi dalam bidang keuangan yang mengubah pola transaksi konvensional menjadi serba digital. Melalui berbagai platform, financial technology menghadirkan kemudahan seperti pembayaran elektronik (e-wallet), investasi daring, pinjaman digital, hingga layanan perbankan berbasis aplikasi [8]. Di kalangan mahasiswa, penggunaan fintech semakin meningkat karena menawarkan kemudahan, kecepatan, dan kepraktisan. Aplikasi dompet digital seperti GoPay, DANA, OVO, ShopeePay, dan LinkAja kini telah menjadi bagian penting dari gaya hidup mahasiswa. Namun, di balik adanya kemudahan tersebut tentunya terdapat konsekuensi berupa meningkatnya perilaku konsumtif mahasiswa, dan risiko ketergantungan pada layanan digital. Oleh karena itu, mahasiswa perlu memiliki literasi keuangan yang baik agar tidak terjebak dalam penggunaan financial technology secara tidak bijak, seperti berutang konsumtif melalui PayLater, dan melakukan pembelian secara impulsif (impulsif buying) [9].

Perilaku keuangan merupakan gambaran nyata dari bagaimana individu mengelola, menggunakan, dan memutuskan segala hal yang berkaitan dengan uang. Perilaku ini mencerminkan tingkat kedewasaan seseorang dalam memahami konsep ekonomi dan pengelolaan keuangan pribadi [10], dan [11]. Mahasiswa yang memiliki perilaku keuangan baik akan lebih terencana dalam mengatur pemasukan dan pengeluaran, membuat anggaran bulanan, serta mengutamakan kebutuhan dibanding keinginan. Sebaliknya, perilaku keuangan yang buruk dapat mengakibatkan permasalahan finansial seperti ketidakseimbangan antara pendapatan dan pengeluaran, penumpukan utang, atau ketidakmampuan menabung.

Penelitian ini menambahkan variabel moderasi teman sebaya, hal ini dilakukan karena teman sebaya merupakan suatu individu yang pada dasarnya berada dalam suatu kelompok usia dan latar belakang yang hampir sama, sehingga terdapat pengaruh terhadap perilaku keuangan dan keputusan individu [12]. Di dalam konteks perilaku keuangan, teman sebaya memiliki fungsi sebagai sumber pengaruh positif ataupun negatif, dimana jika teman sebaya mempunyai perilaku yang positif dalam sikap finansialnya maka, hal tersebut dapat mendorong individu lain untuk bersikap baik juga dalam finansialnya seperti dalam hal menyisihkan sebagian uang untuk ditabung, dan bijak dalam memanfaatkan teknologi finansial. Namun, jika lingkungan pergaulan didominasi oleh perilaku konsumtif, mahasiswa cenderung meniru pola pengeluaran yang tidak sehat [13]. Dengan demikian, mekanisme moderasi teman sebaya terletak pada sejauh mana pengaruh sosial mampu memperkuat atau melemahkan hubungan antara literasi keuangan, dan financial technology terhadap perilaku keuangan mahasiswa.

Meskipun penelitian-penelitian terdahulu belum secara eksplisit menjadikan teman sebaya sebagai variabel moderasi, sejumlah penelitian sebelumnya menunjukkan bahwa Teman Sebaya berpengaruh secara signifikan terhadap perilaku keuangan Mahasiswa [5], [13], dan [14]. Temuan tersebut mengindikasikan bahwa teman sebaya berpotensi berperan sebagai faktor kontekstual yang memperkuat atau melemahkan pengaruh literasi keuangan, dan financial technology terhadap perilaku keuangan mahasiswa.

Penelitian-penelitian terdahulu menunjukkan hasil yang belum konsisten mengenai hubungan antara kedua variabel utama tersebut dengan perilaku keuangan. Beberapa penelitian terdahulu menunjukkan adanya pengaruh positif dan signifikan antara literasi keuangan, dan financial technology terhadap perilaku keuangan mahasiswa [15], [13], [14], [16], [17], dan [18]. Namun, terdapat pula penelitian lain yang menyatakan pengaruhnya tidak signifikan [10], dan [19]. Ketidaksesuaian hasil ini mengindikasikan adanya research gap, yaitu ketidakkonsistenan temuan empiris serta minimnya penelitian yang menganalisis teman sebaya sebagai variabel moderator dalam hubungan kedua variabel tersebut. Kondisi ini memiliki urgensi penelitian guna memahami peran teman sebaya dalam memoderasi hubungan literasi keuangan dan financial technology terhadap perilaku keuangan Mahasiswa.

Penelitan ini memilih Theory of Planned behavior (TPB) sebagai landasan teori utama karena sangat relevan untuk menjelaskan perilaku keuangan mahasiswa. Perilaku ini tidak hanya didorong oleh aspek rasional, tetapi juga oleh sikap pribadi, norma subjektif dari lingkungan, dan persepsi tentang kontrol atas perilaku sendiri [20]. Literasi keuangan berperan dalam membentuk sikap pribadi mahasiswa (Attitude toward behavior) terhadap perilaku keuangannya, sedangkan teman sebaya berperan dalam membentuk norma subjektif (Subjective Norms), yaitu persepsi individu terhadap adanya dukungan atau tekanan sosial dari lingkungan pertemanan, yang pada akhirnya dapat memperkuat kecenderungan mahasiswa dalam mengambil keputusan keuangan, sementara penggunaan financial technology memengaruhi persepsi kontrol perilaku (Perceived Behavioral Control), yaitu keyakinan mahasiswa dalam mengelola dan mengendalikan keputusan keuangan [18]. Dalam praktiknya, keputusan keuangan mahasiswa tidak selalu berada dalam kendali penuh individu karena turut dipengaruhi oleh tingkat pengetahuan, kemampuan analisis, kemudahan akses teknologi, serta keterbatasan sumber daya [14]. Oleh karena itu, TPB dinilai mampu memberikan kerangka penjelasan yang komprehensif dalam menjawab pertanyaan penelitian dan mencapai tujuan penelitian secara sistematis.

Untuk memperkuat penjelasan mengenai pengaruh lingkungan sosial, penelitian ini didukung oleh Social Learning Theory yang menjelaskan bahwa perilaku individu dapat terbentuk melalui interaksi sosial dan proses peniruan terhadap lingkungan sekitarnya, khususnya peran teman sebaya dalam membentuk perilaku keuangan mahasiswa [21]. Selain itu, Technology Acceptance Model (TAM) digunakan sebagai teori pendukung untuk menjelaskan penerimaan dan penggunaan financial technology, terutama terkait persepsi kemudahan (perceived ease of use) dan persepsi kegunaan (percevied usefulness) yang memengaruhi intensitas penggunaan teknologi keuangan [22]. Kombinasi ketiga teori ini dinilai relevan dalam bidang ilmu akuntansi dan keuangan perilaku karena mampu menjelaskan perilaku keuangan mahasiswa secara seimbang dari aspek kognitif, sosial, dan teknologi.

Berdasarkan uraian identifikasi masalah di atas, penelitian ini merumuskan apakah literasi keuangan, dan financial terchnology dapat mempengaruhi perilaku keuangan, serta apakah teman sebaya mampu memoderasi kedua variabel tersebut terhadap perilaku keuangan Mahasiswa Prodi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Sidoarjo. Dengan memperhatikan fenomena dan fokus penelitian, tujuan utama penelitian ini untuk menguji pengaruh literasi keuangan, dan financial technology terhadap perilaku keuangan mahasiswa Generasi Z pada Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Sidoarjo dengan teman sebaya sebagai variabel moderasi.

Penelitian ini memberikan kontribusi teoritis dengan memperkaya kajian tentang perilaku keuangan dengan menggabungkan faktor rasional, seperti literasi keuangan, dan faktor kemudahan, seperti financial technology, serta faktor sosial, seperti teman sebaya yang dijadikan sebagai variabel moderasi pada penelitian ini. Secara praktis, peneltian ini membantu mahasiswa dalam memahami perilaku keuangan dengan baik, memanfaatkan kemudahan financial technology dengan tepat dan melakukan kebiasaan finansial yang positif (tidak FoMO dan impulsif buying). Selain itu, hasil penelitian ini dapat menjadi bahan pertimbangan dan masukan bagi institusi pendidikan dalam meningkatkan pembelajaran literasi keuangan yang lebih aplikatif dalam penerapannya, dan fleksibel seiring dengan kemajuan teknologi finansial.

PENGEMBANGAN HIPOTESIS

Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Perilaku Keuangan

Literasi keuangan merupakan kemampuan individu dalam memahami, dan mengelola keuangan secara efektif sesuai dengan kondisi kebutuhan pribadi dengan berbagai aspek seperti menabung, merencanakan keuangan, dan mengelola hutang, untuk mencapai kesejahteraan finansial [23]. Dalam konteks Theory of Planned Behavior (TPB), kemampuan ini berkaitan dengan preceived control, tingkat literasi keuangan yang tinggi mampu membentuk sikap

positif terhadap pengelolaan keuangan dan meningkatkan niat individu untuk berperilaku finansial secara bijak [20]. Berdasarkan hasil penelitian sebelumnya [13] menunjukkan bahwa literasi keuangan memiliki pengaruh positif dan siginifikan terhadap perilaku keuangan mahasiswa dimana tingkat literasi keuangan yang tinggi lebih terencana dalam mengelola keuangan dan lebih disiplin dalam pengeluaran. hasil serupa juga ditemukan oleh [23], dan [5] yang membuktikan bahwa Mahasiswa dengan tingkat literasi keuangan yang baik akan lebih mampu membuat keputusan keuangan secara rasional dan bertanggung jawab. Kemampuan tersebut terjadi karena adanya perencanaan keuangan yang baik. Sehingga dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:

H1: Literasi Keuangan berpengaruh positif terhadap perilaku keuangan.

Pengaruh Financial Technology Terhadap Perilaku Keuangan

Financial Technology (fintech) bisa diartikan sebagai inovasi di bidang keuangan yang memberikan kemudahan dalam melakukan transaksi, pembayaran. Di kalangan mahasiswa, penggunaan financial technology semakin meningkat karena menawarkan kecepatan, kemudahan, dan kepraktisan dalam aktivitas keuangan sehari-hari. Dalam konteks Technology Acceptance Model (TAM), penerimaan dan penggunaan financial technology dipengaruhi oleh persepsi kemudahan (perceived ease of use) dan persepsi kegunaan (perceived usefulness) yang dirasakan oleh pengguna [22]. Kemudahan tersebut dapat membantu mahasiswa mengelola keuangan secara lebih efisien, namun juga berpotensi mendorong perilaku konsumtif apabila tidak diimbangi dengan pengendalian diri dan literasi keuangan yang memadai. Berdasarkan hasil penelitian sebelumnya [19] menunjukkan bahwa financial technology berpengaruh positif dan signifikan terhadap perilaku keuangan mahasiswa, dimana financial technology memberikan alat yang praktis untuk melakukakan perencaraan anggaran, melacak pengeluaran, bahkan dapat lebih mudah dalam berinvestasi. Hal ini tidak hanya memperkuat kesadaran keuangan, tetapi juga mendorong kebiasaan pengelolaan uang yang lebih bijak di kalangan mahasiswa, membantu mereka membangun dasar finansial yang kokoh untuk masa yang akan datang. hasil serupa juga ditemukan oleh [17], dan [18] yang membuktikan bahwa dengan adanya financial technology mahasiswa mampu meningkatkan efisiensi pengelolaan keuangan, semakin intensif pemanfaatan layanan teknologi keuangan, maka semakin optimal mahasiswa dalam mengelola keuangan pribadinya. Berdasarkan uraian tersebut maka penulis dapat merumuskan hipotesis sebagai berikut:

H2: Financial Technology berpengaruh positif terhadap perilaku keuangan.

Moderasi Teman Sebaya terhadap Pengaruh Literasi Keuangan terhadap Perilaku Keuangan

Perilaku keuangan mahasiswa tidak hanya dipengaruhi oleh tingkat literasi keuangan seseorang dengan pemahaman dan kemampuan dalam pengelolaan keuangannya, tetapi juga seringkali dipengaruhi oleh lingkungan sosial sehari-hari, khususnya pertemanan. Teman sebaya memiliki intensitas yang tinggi sehingga seringkali menjadi acuan dalam pembentukan sikap dan perilaku keuangan mahasiswa. Berdasarkan hasil penelitian sebelumnya [12] menunjukkan bahwa teman sebaya berpengaruh positif dan signifikan terhadap literasi keuangan mahasiswa, dimana mahasiswa harus bijak dalam hal memilih teman. Jika teman sebaya memiliki tingkat literasi keuangan yang tinggi, dan kepandaian dalam mengatur, serta mengelola keuangannya secara otomatis akan memberikan pengaruh positif dalam perilaku keuangan, begitupun sebaliknya. Selain itu, mahasiswa yang masih memiliki keterbatasan terkait pemahaman keuangan cenderung mencari alternatif melalui interaksi dan diskusi bersama teman sebayanya. Dengan adanya komunikasi yang baik antar teman sebaya literasi keuangan mahasiswa menjadi meningkat dan lebih baik dibandingkan sebelumnya. Hasil serupa juga ditemukan oleh [13], dan [24] yang membuktikan bahwa teman sebaya berpengaruh positif dan signifikan terhadap perilaku keuangan mahasiswa, dimana mahasiswa cenderung mengikuti perilaku keuangan dan pengambilan keputusan keuangan teman sebayanya. Dengan demikian, teman sebaya yang memiliki literasi keuangan tinggi dan kemampuan mengelola keuangan dengan baik akan memberikan dampak positif terhadap perilaku keuangan mahasiswa. Oleh karena itu, penulis dapat merumuskan hipotesis sebagai berikut:

H3: Teman Sebaya Memoderasi Hubungan antara Literasi keuangan dan Perilaku Keuangan.

Moderasi Teman Sebaya terhadap Pengaruh Financial Technology terhadap Perilaku Keuangan

Perilaku keuangan mahasiswa tidak hanya dipengaruhi oleh adanya berbagai kemudahan dan manfaat yang ditawarkan oleh financial technology, tetapi juga karna pengaruh dari lingkungan sosial, khususnya teman sebaya. Berbagai kemudahan yang diberikan financial technology sepertidalamhal transaksi, dan pengelolaan keuangan sering kali pemanfaatannya dipengaruhi oleh kebiasaan dan rekomendasi yang berkembang di lingkungan pertemanan mahasiswa. Beberapa penelitian terdahulu [25] menunjukkan bahwa teman sebaya berpengaruh positif dan signifikan terhadap financial technology, dimana mahasiswa sering mengikuti kebiasaan dan rekomendasi teman sebaya dalam memanfaatkan layanan keuangan digital, selain itu intensitas penggunaan financial technology juga sering dipicu oleh tren dan pengalaman teman sebaya. Hasil serupa juga ditemukan oleh [14], dan [5] membuktikan bahwa teman sebaya berpengaruh positif dan signifikan terhadap perilaku keuangan mahasiswa, hal ini terlihat dari kebiasaan mahasiswa dalam menggunakan layanan keuangan digital, sehingga semakin baik penggunaan financial technology di pertemanan

maka semakin positif pula perilaku keuangan mahasiswa, begitupun sebaliknya. Berdasarkan uraian tersebut maka penulis dapat merumuskan hipotesis sebagai berikut:

H4: Teman Sebaya Memoderasi Hubungan antara Financial Technology dan Perilaku Keuangan.

KERANGKA KONSEPTUAL

1.Evaluasi hasil pengukuran (outer loading)

Model struktural dibuat dengan membuat desain hubungan antara variabel-variabel laten. Hasil pengujian validitas dan reliabilitas konstruk dijelaskan pada tahap outer model berikut ini:

Berdasarkan hasil pengujian yang telah dilakukan, maka dapat disimpulkan bahwa literasi keuangan, dan financial technology berpengaruh positif dan signifikan terhadap perilaku keuangan, sementara itu teman sebaya mampu memoderasi hubungan antara literasi keuangan dan perilaku keuangan namun, dengan arah yang negatif atau memperlemah, sebaliknya teman sebaya mampu memoderasi hubungan antara financial technology dan perilaku keuangan dengan arah positif atau memperkuat. Literasi keuangan menunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat pemahaman dan pengetahuan dalam mengelola keuangan, maka semakin baik pula perilaku keuangannya dalam

mengelola dan mengatur pengeluaran, serta mampu mempertimbangkan keuangan dengan bijak dan rasional. Financial technology menunjukkan bahwa semakin optimal pemanfaatan fintech dari adanya berbagai kemudahan, kepraktisan, dan kecepatan layanan fintech, maka semakin baik pula perilaku keuangannya dalam kehidupan sehari-hari dan di masa mendatang. Sementara itu, teman sebaya yang memoderasi hubungan antara literasi keuangan dan perilaku keuangan dengan arah negatif (memperlemah) menunjukkan bahwa meskipun mahasiswa memiliki tingkat literasi keuangan yang baik, pengaruhnya terhadap perilaku keuangan dapat berkurang jika lingkungan sosial teman sebayanya kurang mendukung dalam penerapan pengelolaan keuangan yang bijak dan bertanggung jawab. Sebaliknya, teman sebaya yang memoderasi hubungan financial technology dan perilaku keuangan dengan arah positif (memperkuat) menunjukkan bahwa mahasiswa dengan lingkungan sosial yang positif dan mampu memanfaatkan berbagai kemudahan, kepraktisan, dan kecepatan layanan fintech secara optimal, maka perilaku keuangannya semakin baik dan meningkat. Keterbatasan dari penelitian ini adalah hanya menggunakan 2 variabel independen yang terdiri dari literasi keuangan, dan perilaku keuangan, serta terdapat satu variabel moderasi yaitu teman sebaya, dan hanya menggunakan responden Mahasiswa Generasi Z Prodi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Sidoarjo.

Penelitian selanjutnya disarankan untuk menambahkan variabel lain yang berkaitan seperti locus of control, financial attitude, self-control, serta menambahkan variabel moderasi atau mediasi agar hubungan antar variabel dapat dianalisis secara mendalam. Selain itu, memperluas jumlah responden dan objek penelitian agar hasil penelitian dapat digeneralisasikan dan menjadi lebih maksimal. Saran bagi mahasiswa generasi z diharapkan dapat senantiasa meningkatkan literasi keuangan dan memanfaatkan berbagai layanan financial technology dengan bijak sesuai dengan yang dibutuhkan dan kemampuan finansial. Selain itu, mahasiswa generasi z juga diharapkan untuk membangun lingkungan sosial teman sebaya dengan positif, berbagi informasi dan berdiskusi terkait keuangan, serta saling memberikan rekomendasi fintech secara bertanggung jawab, agar perilaku keuangan semakin baik seiring berkembangnya zaman.